{"id":14900,"date":"2023-10-18T17:41:16","date_gmt":"2023-10-18T15:41:16","guid":{"rendered":"https:\/\/godotetfils.com\/lorient\/?p=14900"},"modified":"2023-10-18T17:41:16","modified_gmt":"2023-10-18T15:41:16","slug":"rarete-et-prix-des-metaux-precieux","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/godotetfils.com\/lorient\/rarete-et-prix-des-metaux-precieux\/","title":{"rendered":"Raret\u00e9 et prix des m\u00e9taux pr\u00e9cieux"},"content":{"rendered":"\r\n


\u00ab Tout ce qui est rare est cher<\/strong> \u00bb ! Cet adage qui pouvait servir de slogan aux th\u00e9oriciens classiques de l\u2019\u00e9conomie vaut-il pour le march\u00e9 des m\u00e9taux pr\u00e9cieux aujourd\u2019hui ? Peut-on au contraire connecter directement le prix d\u2019un bien ou d\u2019une mati\u00e8re \u00e0 son utilit\u00e9 ainsi que le pensent les th\u00e9oriciens n\u00e9oclassiques ? Ou encore, le prix est-il finalement un compromis de diff\u00e9rents facteurs dans lequel l\u2019\u00e9conomie n\u2019est pas le plus important ?

L\u2019\u00e9conomiste fran\u00e7ais L\u00e9on Walras postulait au XIXe si\u00e8cle que la fixation du prix d\u00e9pendait de l\u2019obtention pour chacun des agents \u00e9conomiques de la quantit\u00e9 offerte et de la quantit\u00e9 demand\u00e9e de chaque marchandise. \u00ab Si le bl\u00e9 ou L\u2019argent ont de la valeur, c\u2019est parce qu\u2019ils sont rares, c\u2019est-\u00e0-dire utiles et limit\u00e9s en quantit\u00e9 \u00bb. Il stipulait enfin qu\u2019au-del\u00e0 d\u2019un point d\u2019\u00e9quilibre du prix, si l\u2019offre de marchandise est sup\u00e9rieure \u00e0 sa demande, le prix allait \u00eatre contraint \u00e0 la baisse pour retourner vers un point d\u2019\u00e9quilibre entre offre et demande. Ce n\u2019est plus la valeur travail qui fonde le prix d\u2019un bien mais bien sa raret\u00e9 et son utilit\u00e9<\/strong>. Ainsi une roue carr\u00e9e \u00e9tant rare mais non utile, elle n\u2019a aucune valeur ; pas plus que l\u2019air qui est utile mais abondant.

Si l\u2019on reprend le cas de l\u2019argent, et qu\u2019on examine sa pr\u00e9sence, il est ind\u00e9niable que ce m\u00e9tal est relativement rare puisque son clarke<\/strong> s\u2019\u00e9tablit \u00e0 0,1g\/tonne (le clarke d\u2019un \u00e9l\u00e9ment chimique exprime sa teneur moyenne dans la croute terrestre en g\u00e9n\u00e9ral). Le cours de l\u2019argent dans l\u2019histoire semble \u00e9voluer en conformit\u00e9 avec la th\u00e9orie. Relativement peu r\u00e9pandu dans l\u2019antiquit\u00e9 et au moyen \u00e2ge (mines du proche Orient, de Gr\u00e8ce puis de l\u2019Espagne romaine) il tirait sa valeur de sa raret\u00e9 relative mais aussi de son utilit\u00e9 pour pourvoir aux \u00e9changes et au stockage de valeurs alors que se d\u00e9veloppait le commerce. L\u2019or au contraire, tr\u00e8s rare (son clarke est de 0,0005g\/t, c\u2019est-\u00e0-dire 200 fois plus rare que l\u2019argent), peine \u00e0 s\u2019imposer comme monnaie du quotidien mais est tr\u00e8s vite mon\u00e9tis\u00e9 en cas de guerre ou d\u2019urgence dans la Gr\u00e8ce ou la Rome antique.

La d\u00e9couverte du Nouveau Monde change radicalement la donne car \u00e0 partir du 16e si\u00e8cle, les mines mexicaines et boliviennes profitent directement \u00e0 l\u2019Espagne. Des quantit\u00e9s d\u2019argent in\u00e9gal\u00e9es affluent en Europe et en Orient. Il se cr\u00e9e une forte inflation<\/strong> qui semble corroborer la th\u00e9orie de Walras et la th\u00e9orie mon\u00e9tariste : les moyens de paiement (or et argent) sont de plus en plus abondants tandis que l\u2019offre de biens \u00ab r\u00e9els \u00bb n\u2019augmente pas en proportion. Pour sch\u00e9matiser le bl\u00e9 devient plus rare que l\u2019argent : sa valeur augmente tandis que d\u00e9croit celle de l\u2019argent, l\u2019inflation se d\u00e9veloppe et am\u00e8ne un retour vers un point d\u2019\u00e9quilibre.

A partir de la r\u00e9volution industrielle jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9poque contemporaine, on assiste \u00e0 l\u2019effet inverse. La production de biens n\u2019est plus un probl\u00e8me (c\u2019est m\u00eame la surproduction qui menace), alors que la production des mines d\u2019argent ou d\u2019or se stabilise et un certain \u00e9quilibre semble se cr\u00e9er. La monnaie de papier et la suspension de la convertibilit\u00e9<\/strong> qui intervient entre le papier et l\u2019or en 1971 retirent alors aux m\u00e9taux tout r\u00f4le mon\u00e9taire direct. Les cours de ces m\u00e9taux pr\u00e9cieux auraient d\u00fb s\u2019\u00e9crouler.<\/p>\r\n


C\u2019est tout le contraire qui se produit. L\u2019abondance de papier-monnaie<\/strong> (notamment en $ US) d\u00e9connect\u00e9 de toute r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 un \u00e9talon stable a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 une inflation qu\u2019a th\u00e9oris\u00e9 l\u2019\u00e9conomiste Milton Friedmann. Le prix Nobel explique en effet que l\u2019abondance de masse mon\u00e9taire sans croissance de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique conduit \u00e0 des tensions inflationnistes<\/strong>. Tout se passe comme si le cours des biens augmentait en proportion du papier monnaie en circulation.<\/p>\r\n


De leur c\u00f4t\u00e9, l\u2019or et l\u2019argent subissent le m\u00eame sort : leur cours en dollar augmente \u00e9galement et ce d\u2019autant plus que les agents \u00e9conomiques leur accordent une nouvelle utilit\u00e9 : celle de valeur refuge<\/strong> ultime faces aux d\u00e9sordres des monnaies et aux al\u00e9as g\u00e9opolitiques.

Tout se d\u00e9roule comme si d\u2019une utilit\u00e9 mat\u00e9rielle classique (pour l\u2019industrie, la bijouterie\u2026), l\u2019or avait acquis une utilit\u00e9 psychologique majeure comme valeur refuge.

Les m\u00e9taux pr\u00e9cieux, chers puisque rares sont devenu au fil du temps plus utiles que rares. Aujourd\u2019hui, peu de choses vont \u00e0 l\u2019encontre de cette utilit\u00e9, ce qui permet de pr\u00e9dire \u00e0 ces m\u00e9taux tangibles<\/strong> et solides<\/strong> une forte stabilit\u00e9 financi\u00e8re<\/strong> pour les ann\u00e9es \u00e0 venir.\"\"<\/p>\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00ab Tout ce qui est rare est cher \u00bb ! Cet adage qui pouvait servir de slogan aux th\u00e9oriciens classiques de l\u2019\u00e9conomie vaut-il pour le march\u00e9 des m\u00e9taux pr\u00e9cieux aujourd\u2019hui ? Peut-on au contraire connecter directement le prix d\u2019un bien ou d\u2019une mati\u00e8re \u00e0 son utilit\u00e9 ainsi que le pensent les th\u00e9oriciens n\u00e9oclassiques ? 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